七、财务管理的原则（重点把握，熟悉）
    
    1．理财原则具有的特征
    
    （1）理财原则是财务假设、概念和原理的推论。它们是经过论证的、合乎逻辑的结论，具有理性认识的特征。（2）理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受。（3）理财原则是财务交易和财务决策的基础。（4）理财原则为解决新的问题提供指引。（5）原则不一定在任何情况下都绝对正确。
    
    2．理财原则的类别和内容（理财原则有哪些，原则内容是什么）
    
    考试可能会出财务行为，考属什么理财原则。
    
    理财原则概括为三类，共12条。
    
    第一类是有关竞争环境的原则，它们是对资本市场中人的行为规律的基本认识。
    
    （1）自利行为原则
    
    自得行为原则是指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动。
    
    自利原则的依据是理性的经济人假设。
    
    自利行为原则的一个重要应用是委托－代理理论。根据该理论，应当把企业看成是各种自利的人的集合。
    
    自利行为原则的另一个应用是机会成本和机会损失的概念。（机会成本概念，重点理解）
    
    机会成本概念：在投资方案的选择中，如果选择了一个投资方案，则必须放弃投资于其他途径的机会。其他投资机会可能取得的收益是实行本方案的一种代价，被称为这项投资方案的机会成本。
    
    采用一个方案而放弃另一个方案时，被放弃方案的最大净收益是被采用方案的机会成本，也称择机代价。
    
    （2）双方交易原则
    
    双方交易原则是指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。
    
    双方交易原则的建立依据是商业交易至少有两方，交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的。
    
    双方交易原则要求在理解财务交易时不能“以我为中心”，在谋求自身利益的同时要注意对方的存在，以及对方也在遵循自利原则行事。
    
    双方交易原则还要求在理解财务交易时要注意税收的影响。由于税收的存在，主要是利息的税前扣除，使得一些交易表现为“非零和博弈”。政府是交易第三方，从更大范围看并没有改变“零和博弈”的性质。
    
    （3）信号传递原则
    
    信号传递原则，是指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。
    
    信号传递原则还要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该行动可能给人们传达的信息。
    
    （4）引导原则（注意，是中注协辅导老师强调的原则）
    
    引导原则是指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。
    
    不要把引导原则混同于“盲目模仿”。它只在两种情况下适用：一是理解存在局限性，认识能力有限，找不到最优的解决办法；二是寻找最优方案的成本过高。
    
    引导原则的一个重要应用，是行业标准概念。
    
    引导原则的另一个重要应用就是“自由跟庄”概念。
    
    第二类是有关创造价值和经济效率的原则，它们是对增加企业财富基本规律的认识。
    
    （1）有价值的创意原则
    
    有价值的创意原则，是指新创意能获得额外报酬。
    
    有价值的创意原则主要应用于直接投资项目。
    
    该项原则还应用于经营和销售活动。
    
    （2）比较优势原则
    
    比较优势原则是指专长能创造价值。
    
    比较优势原则的依据是分工理论。
    
    比较优势原则的一个应用是“人尽其才、物尽其用”。
    
    比较优势原则的另一个应用是优势互补。
    
    （3）期权原则
    
    期权是指不附带义务的权利，它是有经济价值的。期权原则是指在估价时要考虑期权的价值。
    
    广义的期权不限于财务合约。
    
    有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值。
    
    （4）净增效益原则（重点掌握）
    
    净增效益原则是指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。
    
    净增效益原则的应用领域之一是差额分析法。（应收账款的信用分析中使用差额分析法）
    
    净增效益原则的另一个应用是沉没成本概念。（沉没成本概念要理解，）沉没成本是指已经发生、不会被以后的决策改变的成本）
    
    第三类是有关财务交易的原则，它们是人们对于财务交易基本规律的认识。（重要性比第一、二类高，重点把握）
    
    （1）风险－报酬权衡原则
    
    风险－报酬权衡原则是指风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人必须对报酬和风险作出权衡，为追求较高报酬而承担较大风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。所为“对等关系”，是指高收益的投资机会必然伴随巨大风险，风险小的投资机会必然只有较低的收益。（这里是就某一个项目而言）
    
    （2）投资分散化原则
    
    投资分散化原则，是指不要把全部财富都投资于一个公司，而要分散投资。
    
    投资分散化原则的理论依据是投资组合理论。投资组合理论认为，若干种股票组成的投资组合，其收益是这些股票收益的加权平均数，但其风险要小于这些股票的加权平均风险，所以投资组合能降低风险。
    
    分散化原则具有普遍意义，不仅仅适用于证券投资，公司各项决策都应注意分散化原则。
    
    凡是有风险的事项，都要贯彻分散化原则，以降低风险。
    
    （3）资本市场有效原则
    
    资本市场有效原则，是指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整。
    
    资本市场有效原则要求理财时重视市场对企业的估价。
    
    市场有效性原则要求理财时慎重使用金融工具。如果资本市场是有效的，购买或出售金融工具的交易的净现值就为零。
    
    （4）货币时间价值原则（重点把握）
    
    货币时间价值原则，是指在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素。“货币的时间价值”是指货币在经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。
    
    货币时间价值原则的首要应用是现值概念。
    
    早收、晚付在经济上是有利的。
    
    八、财务管理的环境（熟悉）
    
    （一）法律环境
    
    1．企业组织法律规范
    
    2．税务法律规范
    
    3．财务法律规范
    
    （二）金融市场规范（看历年考题，小题出题点）
    
    1．金融市场和企业理财关系
    
    2．金融性资产的特点
    
    （1）流动性（变现力）：流动性是指金融性资产能够在短期内不受损失地变为现金的属性。流动性高的金融性资产的特征是：j容易兑现；k市场价格波动小。（市场风险小）
    
    （2）收益性：是指某项金融性资产投资收益率的高低。
    
    （3）风险性：是指某种金融资产不能恢复其原投资价格的可能性。金融性资产的风险主要有违约风险和市场风险。违约风险是指由于证券的发行人破产而导致永远不能偿还的风险；市场风险是指由于投资的金融性资产的市场价格波动而产生的风险。
    
    上述三种属性相互联系、互相制约。流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。（流动性与风险性成反比，看98年客观题）
    
    3．金融市场上利率的决定因素（历年常出题地方）
    
    利率＝纯粹＋通货膨胀＋变现力＋违约风险＋到期风险
    
    的利率的附加率附加率的附加率附加率
    
    （1）纯粹利率：是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。在没有通货膨胀时，国库券的利率可以视为纯粹利率。纯粹利率的高低，受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。
    
    （2）通货膨胀附加率
    
    （由于购买力风险带来的）
    
    购买力风险：是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。
    
    （3）变现力附加率
    
    变现力风险是指无法在短期内以合理价格来卖掉资产的风险。
    
    （4）违约风险附加率
    
    P282
    
    违约风险：是指借款人无法按照支付债券利息和偿还本金的风险。
    
    财政部发行的国库券，由于有政府作担保，所以没有违约风险。
    
    （5）到期风险附加率（由于利率风险带来的）
    
    债券的利率风险：是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。
    
    到期风险附加率，是对投资者承担利率变动风险的一种补偿。
    
    一般而言，因受到期风险的影响，长期利率会高于短期利率，但有时也会出现相反的情况。这是因为短期投资有另一种风险，即购买短期债券的投资人在债券到期时，由于市场利率下降，找不到获利较高的投资机会，还不如当初投资于长期债券。这种风险叫再投资风险。当再投资风险大于利率风险时，即预期市场利率将持续下降，人们都在热衷寻求长期投资机会时，可能出现短期利率高于长期利率的现象。
    
    对财务人员来说，最好是可靠预测未来利率，在其上升时使用长期资金来源，在其下降时使用短期资金来源。但是实际上，利率很难预测出来。因此，他们只能合理搭配长短期资金来源，使企业在任何利率环境中都能生存下去。
    
    （三）经济环境
    
    1．经济发展状况
    
    2．通货膨胀
    
    3．利息率波动
    
    4．政府的经济政策
    
    5．竞争
    
    九、成本的概念（熟悉三种成本观念的特征、概念）
    
    1．财务会计中使用的成本概念
    
    在财务会计中，成本是指取得资产或劳务的支出，“购置成本”、“生产经营成本”
    
    成本计算和成本管理所说的成本是指生产经营成本，它具有以下特征：
    
    （1）成本是经济资源的耗费
    
    （2）成本是以货币计量的耗费
    
    （3）成本是特定对象的耗费
    
    （4）成本是正常生产经营活动的耗费
    
    只有生产经营活动的正常耗费才能计入生产经营成本并从营业收入中扣减，以便使“营业利润”能反映生产经营活动的正常获利能力。
    
    2．管理会计中使用的成本
    
    最一般的管理成本定义是“为了达到特定目标所失去或放弃的一项资源”。例如机会成本。
    
    分为两大类：
    
    （1）决策使用的成本。其共同特征是属于“未来”成本。
    
    （2）日常计划和控制使用的成本。这些数据可以通过账簿系统处理，也可以在账外记录和加工。
    
    管理用的成本数据，通常不受统一的财务会计制度约束，也不列入财务报表。
    
    3．经济成本（把握概念，经济成本的特征）
    
    两个主要特征：
    
    （1）成本是需要补偿的价值，而不是可分配的价值，只有为社会创造的价值（M）才是可供分配的价值。
    
    （2）成本是经济价值的消耗，包括生产资料消耗和劳动力消耗，而不是为社会创造新的价值。
    
    从历史发展趋势看，财务会计和管理会计的成本概念有向经济成本接近的趋势。
    

上一页 [1] [2] 3 [4] 下一页